27 июля, 12:04

В 2019-м Трамп подписал закон, позволяющий неограниченно увеличивать госдолг до 31 июля 2021-го. После дня икс наступает заморозка. Это означает, что Министерство финансов не сможет привлечь дополнительные средства за счет продажи облигаций.

Бюджетный дефицит покрывается в основном посредством реализации государственных облигаций. В 2020-м финансовом году (завершился 30 сентября) дефицит увеличился до 3,1 триллиона долларов!!! Это при федеральном бюджете $1,4 трлн. и общем государственном бюджете в $4,8 трлн!!!

Расходы американского бюджета покрываются доходами лишь на треть. Остальное в долг!!! Если брать не финансовый год, а календарный, то с января по декабрь 2020 показатель госдолга прибавил почти $4,5 трлн!!! На текущий момент он составляет больше $28,5 трлн.

Но дело даже не в цифре госдолга. Важнее другое. США уже в принципе не в состоянии жить по средствам. Внешний долг США превышает экономику, что постоянное печатание доллара не обеспеченно ни чем, закредитованности растет, промышленность США мизерная, по сравнению с рынком услуг. США в основном продают услугу, а не конкретные товары. По-факту США - это голодранцы аферисты, у них ничего нет, одни долговые расписки, никому ненужные пикапы с движками от паровоза и картонные дома.

vamoisej

27 июля, 19:20

Немного про механизмы разгона инфляции (Franz L)
Настал новый день и я осознал, что уже накипело по поводу заблуждений, которые формируют современную экономическую повестку и захотелось немного пролить свет на данный вопрос. Поводом послужила публикация: Текущие количественные оценки инфляционных угроз и конкретно утверждение:

Предложение, это когда спрос поднялся, а предложение тормозит. Но в современном мире с его перепроизводством это крайне редкая ситуация. Например, если станет расти предложение на курятину, то птицефабрики со всего света тут же произведут дополнительное количество. И что важно - по той же цене. Аналогично с разными штиблетами, автомобилями, кофемашинами и т.д. Грубо до неправильного, объем производства ограничивается в современном мире исключительно спросом.

Случилось так, что "крайне редкая ситуация" доминирования спроса над предложением и, следовательно, инфляционное давление происходит сегодня сразу по многим направлениям: электрочипы, автомобили, пиломатериалами, кофе, морковка в конце концов и еще черт знает что. Утверждение: "Современная экономика - является экономикой перепроизводства" -  я наблюдаю очень часто и это утверждение, прежде всего, распространено среди трейдеров, а трейдеры это такие люди, которые себя особо не утруждают экономической теорией. Молодые трейдеры с их иконой в виде Кэти Вуд - это вообще не познанное царство живых организмов другой планеты.

(перевод с elliottwave com)

Похоже, быстрое возвращение к реальности - это всего лишь вопрос времени.(

Коэффициент q описывает соотношение между рыночной стоимостью актива и его восстановительной стоимостью. С точки зрения бизнеса коэффициент q рассчитывается путем деления рыночной стоимости на балансовую стоимость. Хотя он был впервые представлен Николасом Калдором в 1966 году, он был популяризирован в 1970-х Джеймсом Тобином и, следовательно, стал известен как q Тобина. На первый взгляд, это соотношение кажется точным показателем оценки фондового рынка. Как описал это Тобин: «Первый, числитель, - это рыночная оценка: текущая рыночная цена обмена существующих активов. Другой знаменатель - это стоимость замещения или воспроизводства: рыночная цена вновь произведенных товаров. Мы считаем, что этот коэффициент имеет важное макроэкономическое значение и полезность, поскольку является связующим звеном между финансовыми рынками и рынками товаров и услуг».

Наш ЦБ дёрнул ставку на целый процент вверх, до 6,5% годовых. Теперь при расчёте стоимости кредитов банки будут плясать именно от этой базы. Отличные новости для российской экономики — особенно на фоне океана монетарного безумия, бушующего за пределами границ рублёвой зоны. Для сравнения, в зоне евро ставка — 0%, в США — 0,25%, в Японии — минус 0,1%, в Швейцарии — минус 0,75%.

Традиционно рекомендую обратиться к источникам, послушать свежий комментарий Эльвиры Набиуллиной, главы Банка России. Всё основное есть в первых 14-ти минутах, слушать вполне комфортно на двойной скорости:

Показать медиа
https://www.youtube.com/watch?v=STqF9lbBg9s

Некоторым, правда, источники впрок не идут. Понравился комментарий наивной души из чата к видео: «когда вернёте украденные деньги у народа 1991 года?». Банк России принадлежит государству, его деньги нельзя «вернуть» народу, так как они и так народные. В значительно большей мере, кстати, чем деньги банка СССР, так как современный рубль можно свободно обменять или на валюту, или на товары в магазинах.

vamoisej

22 июля, 23:21

Колонка от 22 июля 2021 года.
 

Очень интересный момент, как на нас реагируют основные западные (а других практически нет) рейтинговые агентства. Основные выводы: • За 11 лет Россия по-прежнему осталась в категории Lower medium: достаточная способность выполнять свои финансовые обязательства, но бо‌льшая чувствительность к неблагоприятной экономической конъюнктуре (BBB у S&P и Fitch, Baa у Moody’s) с колебаниями внутри этой категории.
 

В S&P наши позиции за 11 лет упали с ВВВ до ВВВ- (самый низкий рейтинг в категории), но всё еще со стабильным прогнозом.

Moody’s: c 2010 г. рейтинг России снизился с Baa1 до Baa3, однако прогноз остался стабильным. Причины падения: падение цен на нефть, снижение курса рубля, рост процентных ставок, санкции, отток капитала и др.

Fitch: несмотря на снижение до ВВВ- в 2014-2015 гг., в 2021 г. Россия вновь поднялась до BBB (уровень 2010 г.). Причины роста: гибкая финансовая политика, снижение зависимости от цен на нефть, таргетирование инфляции и др.

Татьяна Соловьева Live Journal

 Вт, 17 нояб. 2020